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市场的“小作文”也就让市场涨了一天。此时此刻,这个A股市场的调整幅度、时间长度都创下了新记录。
上周五8月的最后一天,也是基金中期报告披露的截止日期。市场行情不佳,导致这次基金中报也没多少人解读。有朋友说,中报里的观点很多是复制2季度季报的,看来基金经理也有部分选择了躺平。
基金的定期报告,包括4份季报+1份半年报+1份年报。这是了解基金运作的第一手材料。其中中期报告、年报所包括的信息更多。
我们需要关注基金中期报告的哪些方面呢?
1、持仓
季报披露前十大重仓,中期报告披露全部持仓。当然这里要注意,持仓指的是半年结束当天的持仓,也就是今年6月底的持仓情况。
这个时候,可以通过中报数据,来印证之前的猜想。比如国家队半年来增加了多少持仓?下面是以汇金(中央汇金投资有限责任公司)统计的:
甚至最近比较火的——常州国资委买成基金第一大持有人,也是从中期报告里的前十大重仓发现的。
常州国资委其实在四年之前就买入了这只基金,预计持有收益快要翻倍了。确实有高人。
另外,中期报告披露全部持仓,那么隐形重仓(持仓低11-20名)就很值得关注。这些股票虽然不如前十占比大,但也有不少占比,从中也能了解基金经理下一步的投资方向。
2、机构占比
机构向来有“聪明的资金”之称,他们在一举一动也值得研究。
下面是年中机构占比增幅比较多的主动权益基金:
我们可以看到不少熟悉的面孔:冯汉杰、刘旭、赵晓东、鲍无可、乔迁、黄海、谭丽,都是一些长期业绩表现不错的老将,他们的风格熊市很抗跌;还要一些潜力不错的基金经理:许拓、王斌、杨思亮等等。
当然机构不是万能的,加仓的基金也有业绩表现不好的,今年跌幅超过20%也有。
3、基金公司的运作情况
这部分主要观察基金公司整体的情况。基金公司的股东大部分是上市的证券公司或银行,可从上市公司半年报中了解;另一个途径就是通过中期报告,了解他们的收费情况。
数据显示,上半年公募四大费用合计达938.9亿元,较2023年同期的1062.02亿元下滑11.59%。
这里我们也能了解基金公司的收入来源。最重要的收入就是管理费,按照年度收取,一般主动权益基金管理费较高,大部分在1.2%一年。管理费要分给销售机构一部分(客户维护费);C类基金一般有销售服务费,这部分也给销售机构;托管费给托管机构(银行或券商)、交易佣金给证券公司。
其实还认购费、申购费和赎回费,这些费用大部分都给了销售公司。最准一肖一码一一子中特
A股行情不好,公募基金涉及到的费用也会下滑。依靠ETF管理规模逆市增长的基金公司,可能会有涨幅。
3、基金经理观点
这部分是报告里“对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望”这部分内容。基金经理可以“自由发挥”的部分,也是对其投资策略的对外输出窗口。
大家有喜欢的基金经理,可以多翻翻这部分。